不知從何時開始，信箱每天都會收到pixnet寄出，看起來像是亂數產生器做出來的ID提出的交友申請，而這已經持續了相當一段時間。那些ID的blog，似乎都是把pixnet當成是網路購物平台。我管不著其他人要怎麼使用pixnet，但我沒有要在上面買東西，也沒有要賣東西，只想偶爾寫點東西。為此我還得每天砍數封至十數封的交友申請，免得信箱被這種不知所謂的通知灌爆。（就算把pixnet的來信設為spam，登入後台後，重要的訊息還是被這些通知淹沒。）對我來說，pixnet已經變質了。乾脆一不做二不休，用wordpress自己架部落格。希望永遠不需要再換了。
這邊往後不會再更新，新網址是
幾個禮拜前的一場餐敘，某位在師範體系擔任教職的高中同學古大師說，如果我能教個資優生，賺賺外快，那還蠻不錯的。那時只當是閒扯淡，並不以為意，沒想到幾天後他還真撥了電話，認真問我這件事。古大師假日有帶數學競賽之類的班級，可能是系上的project。其中某位學生要升國一，家長希望該生準備國中科學奧林匹亞。因為古大師的專長是數學，而國中科奧有物理化學生物地科天文等其他科目，擔心自己吃不下來便予以婉拒。故家長退而求其次拜託他另覓合適人選。
大致上，所謂題目的難有分兩種。一種是題目程度超出受測者應有程度，但只要學過相關知識便可作答。另一種是不超出受測者現有知識程度，但就算open book可能也答不出來。看了歷年試題，就本人熟悉的物理與天文的部分，我認為國中科奧是屬於前者。難度大概是一般高中程度，蠻中規中矩的題目。與家長見面時我就坦白講，來教物理天文地科是沒有問題，不過硬要上非本人專業的化學與生物實在不妥。因為試題約莫為一般高中難度，我建議找個三類組大一大二的學生。一來可以cover全部的科目，對高中課程也還很熟習，再者花費也會節省不少。就算請個台大醫學院的學生，應該也會便宜一半以上。對家長而言，是比較划算的選擇。不過家長的考量是，這個國中科奧只是剛開始，她希望這個教學關係是長久的，往後會需要繼續上更深的內容，所以還是由我接下這份工作比較妥當。並且拜託我看看有無合適的人指導化學與生物的部分。剛好，我的大學同窗，現在在中研院的麻奇Danny同學，就是做生化的。我們組成一個team，他教生物化學，我教物理天文，一人輪一個禮拜，這樣剛好，perfect！因為這份工作的報酬還算不錯，加上能教這樣的學生應該很愉快，Danny便爽快地答應了我的邀請。（老婆的心中OS：碰到我+Danny，那小孩真是悲慘！ XD）
四個人約了時間碰面，了解一下對方的需求與狀況。訪談的過程，發現了幾件事讓我們很擔心：
12月中去了趟法國Toulouse跟挪威Tromso出差。Toulouse是法國航太城，法國太空總署CNES，以及一些相關產業的公司如SPOT image、EADS（歐洲航太國防集團）、Astrium（做衛星、太空相關系統與服務，後來被EADS買下），都在那個地方。
Toulouse這個地方啊...把它想成歐洲版的新竹就對了Orz。所以呢，我覺得也沒什麼好說的，就有條河經過市區還不賴。六月出差去過一次。10號晚上法國人帶我們去吃道地的Cassoulet。這是將豆子、香腸、鴨腿一起燉煮的料理，很有飽足感。古代本來是窮人在吃的，後來慢慢演變成一道南法當地特色菜餚。除此之外，油封鴨腿(confit de canard)跟鵝肝醬(froi gras)也是當地特色。雖說是鵝肝醬，但現在很多其實都是用鴨(canard)做的，真的用鵝(Oie)的比較少，買的時候看清楚。
當天很冷，先來杯armagnac，這是當地的烈酒。跟cognac(白蘭地)其實是差不多的東西，但他們說比cognac好喝，可能是當地人的自豪吧。
如果問如何從交易中賺錢，我猜大部分的人會說必須先了解當前合理的股價應是多少。當大盤高於這個價格時就賣出，低於這個價格就買入，如此便可以賺錢。產經分析師做的大概就是這種工作--計算合理股價。我曾經與同學討論過該如何決定大盤的股價。我們都把它當成一個物理問題--找出所有影響大盤的因素，找出這些因素如何決定大盤，最後建立大盤股價的模型。這是很牛頓式的，古典物理的想法。然而，可以想見首先會碰到的問題是，影響大盤的因素會非常多。就算把所有的因素都找出來了，如何決定這些個別因素對於大盤的影響也是個大問題，特別是對於非經濟因素如戰爭、疾病、政治(領導人掛了之類的)等。一來是關於這些非經濟因素的資料太少，這些因素對於大盤影響的預估會很不準。再者，戰爭、疾病、政治等事件其實每一次都是獨立的，歷史經驗無法套用。再退一萬步說，就當我們真的有這個模型好了，能否應用在實際的交易也讓人懷疑。如果我們把市場當成一個系統，(股票)交易每分鐘搓合一次，可以想成這個系統每分鐘會update一次，因此價格的計算必須要在一分鐘內完成(而且越快越好)，否則便是無用的資訊。有一同經歷過去年下半年大殺盤的人應該能體會我在說什麼。在波動率很高的那段期間，特別是期交稅調降之後，常常是程式單連發互砍搞得各家看盤軟體當機，只剩期貨指數這個數字在動。等到軟體恢復正常，各商品的價格早就不知道飛到什麼地方去了，手腳慢的只能等死。然而，這個模型一定相當複雜，我很懷疑能否根據這個模型及時完成計算。其次，如果目前的價格是不合理的，那麼需要多少時間才會回到合理價位？這是個很重要的問題，因為價格有可能維持在不合理的價位(與計算出的價格相比)或者是往更不合理的方向走，經過一段很長的時間才回到合理價位。買現貨也就罷了，了不起就是被套，死不了人。資買則是另當別論，在這情況下就得一直補保證金。券賣倒是還好，因為需要的保證金為股價九成，因此槓桿很小。期貨可就慘了，因為合約會到期會結算。在到期前若價格沒有回到合理價位，那只能等著被軋爆。像是去年的原油，假設模型計算出的合理價位為100USD/barrel，漲到120USD時放空，如果不停損的話，大概只能跑路了，因為它後來一路走高到14xUSD並且維持了好幾個月。除非有萬貫家財可以讓你撐到原油跌到目前50USD的價位。最後，為了維持這個模型的運作，必須不斷收集模型中變數的資訊，而這需要花費大量的資源(時間&錢)。
當大盤高於合理價就賣出，低於合理價就買進，固然是一個從市場中賺錢的方法，但也可從另一個角度去思考--會上漲時買進，會下跌時賣出，這麼做也可以賺到錢。這樣做的好處是不需要判斷合理價位為何，相對於之前的方法來說容易而且也快速許多。我判斷的依據很簡單，只看均線與成交量。均線用以判斷長期趨勢，而成交量則是判斷短期變化。
上述的方法有個缺點是，不知道它會漲到哪，也不知道它會跌到哪。假設第一天上漲五點但隔天下跌五十點，就算兩天的走勢判斷都對了還是有可能賠錢。因為判斷第一天會上漲於是買進，但漲的不夠多不到停利點，或是連交易成本都補不回來，此時大多數人會選擇續留手中部位，而隔天卻跌了五十點，最後還倒賠四十五點。為了避免這種狀況發生，趨勢的判斷就變得很重要，因為這決定了基本策略。多頭時易漲難跌，空頭則相反。我判斷多空的方法是看均線的排列。如果是標準的多頭，應該會看到收盤價在五日均線之上，五日均線又在十日均線之上，十日均線又在月線之上等等，層層相疊。例如從三月初開始到今天為止的均線排列就是個很標準的多頭排列。空頭排列則相反，收盤價在五日均線下，五日均線又在十日均線下，而十日均線又會在月線下，層層相疊。例如去年五月中到七月中，九月底到十月底就是蠻明顯的空頭排列。如果均線開始糾結，那就是要整理了。另外，在底部的大紅K或是頭部的大黑K要特別注意，因為這通常是盤勢反轉的訊號。
很多期貨公司的網站都有介紹選擇權的概念，故此就簡單敘述。選擇權是一種期貨的衍生性商品，交易的是買入或賣出一口台指期貨的權利，而權利又分為買權與賣權兩種。買權指的是在到期日時以某個價位買進期貨的權利，賣權則是以某個價位賣出期貨的權利。交易又分為買方與賣方。賣方有履約的義務，而買方則有權決定要不要叫賣方履約。好比說某種商品的價格是10000元，某甲向某乙以100元購買在三個月後以11000元買進此商品的權利。假如三個月後該商品的價格為12000，甲仍可以跟乙以11000購買該商品（現賺1000）。如果三個月後該商品的價格為9000，那甲放棄這個權利，不用11000的價格跟乙購買是比較明智的決定（因為買了現虧兩千），那麼這時乙賺進100元。這是買權的例子，賣權的例子就是某甲向某乙以100元購買在三個月後以9000元賣出此商品的權利。假如三個月後該商品的價格為8000，甲仍可以向乙以9000賣出該商品（現賺1000）。若三個月後該商品的價格為9000之上，那麼乙賺進100元。選擇權大致是這樣的一份合約，註明買賣兩方的權利義務。
以交易量最大的台指選擇權來說，有各種不同的履約價，好比5500、5600、5700的買權或賣權。5700買權的意思是，你在到期時能以5700的價位買進一口小台指，而5500的賣權是你在到期時能以5500的價位賣出一口小台指。小台指與選擇權的一個跳動點都是50元新台幣。以今日（2009/04/16）5500賣權的結算價83點來說，要買進一口這樣的賣權要花83×50=4150元新台幣（再加上手續費跟交易稅）。若到期時台股指數是5300，那麼就可以獲得(5500-5300)×50=10000元新台幣，再扣掉買入該賣權的成本4150，賺入6850元。若到期時指數在5500以上，那麼4150元全部泡湯。或者，你也可以選擇賣出5500的賣權一口，可以立刻收到4150元的權利金（要扣去手續費跟交易稅）。但為了保證你有履約的能力，賣方與期貨交易者相同，必須押一定的保證金。若到期時指數在5500以上，那麼4150元全拿。若指數在5300，則必須付10000元新台幣。扣掉收到的4150元權利金，還賠5850元。保證金會不時調整，請上台灣期貨交易所網站察看。該網站有非常多的資訊，像是三大法人的每日進出，期貨交易者必看。台指期貨於每月的第三個星期三結算。
期貨交易的好處是自由，隨時隨地都可以做多跟放空，建立的部位也可以隨時平倉，不像股票交易只有信用交易戶才能當沖。而放空股票還必須開信用戶，開了信用戶若沒券還是空不到。能不能從期貨交易賺到錢只跟自己看的準不準有關，與大盤漲跌無關。如果你看漲，就買進期貨/買權，或是賣出賣權。若你看跌，就賣出期貨/買權，或是買進賣權。
我打算寫一系列關於選擇權交易的文章，為自己做個見證。以我自己的經驗，有沒有辦法從市場賺錢，重要的不是技術，而是交易的心態，因此我把這放在第一篇。第二篇簡單介紹選擇權的概念，我會試著講些在一般期貨公司網站上不會講的事。第三篇是趨勢的判斷以及程式交易。我所說的程式交易並不是指真的自動下單系統，而是較為廣義的，一種企圖壓抑內心情感對於決策的影響，而依照市場數據作為進出判斷的系統。第四篇我想談交易策略，包括很重要的停損與停利，還有套利的一些東西。最後一篇我會談自己的交易經驗，從去年的五月到十月真的是見證了許多歷史。不過這篇不限於選擇權，而是包括了所有金融商品。
雖然這些內容主要是針對期貨交易，但這些原則應該也可以應用到股票交易。因為我觀察到大部分的人進行股票交易是打算賺取價差，而不是分享公司營利。況且公司營利大部分被經營者拿走了，其次是員工，散戶能分到的少的可憐，因此我基本上把股票交易也視作零合遊戲。這些股票交易者需要做的事，與期貨交易者基本上是相同的。雖然不少人說先從股票開始，等有經驗再去玩期貨，不過我想說不妨直接進行期貨交易。如果沒辦法從期貨交易中賺錢，那最好也不要去玩股票。當然，如果你買股票是打算分享股利，那可以忽略我的話。不過我還是得說股票不是定存，就當是打算擺在那邊生股子股孫，也要做些適當的進出。
守則一: There is no easy money
“今天要做什麼？“，經過了一整個禮拜的重感冒，大病初癒的我走在樓梯上，腦中出現了這個問題。這個問題可能伴隨著早上拉第一泡尿第一陀屎、今日的第一杯咖啡、早餐的氣味、或者在出門的途中浮現。總而言之就是在這樣的平凡時刻出現的平凡問題。當時腦海裡有三個選擇:
1.重新投入選擇權戰場
自傳對於一份履歷來說是非常重要的。想要有份出色的履歷，自傳絕對值得花時間好好寫。就拿申請學校的SOP來說，從開始、修改、到完成，一般來說需要一個月的時間。（我並不是說自傳非得花一個月寫不可，但一兩個小時的急就章是行不通的。）總之，先來看看我套用e04奴隸銀行自傳範本，本著最接近事實的原則所寫出來的罐頭履歷吧...
我自小出生在一個不溫暖的家庭，父母親從事飛航通訊以及保險業；父母很重視我們學業的教育，日常生活中常灌輸我們相互矛盾的觀念及培養非理性的思考，自小便根深在我的心靈裡，成為日後人格發展的一個重要的基礎。因此家裡的小孩相較於同齡孩子更加顯得極端，家中排行老大的我，個性古怪喜歡惡搞，具備好奇心和獨立的特質，凡事要求打破砂鍋問到底且希望與眾不同，在學業、社團、及各項比賽中擁有優異成績。
我自身的科學哲學觀點，大部分是在思考相對論時與牛頓力學時產生出來的。後來發現，我的觀點與孔恩（Thomas Kuhn）還蠻類似的。不過這篇文章的重點不是孔恩說了什麼，而是我的觀點是什麼，以及為什麼我會走到這一步。既然與相對論有關，還是得講講自己對相對論的一些理解，這得從等效原則開始談起了。
心情 (2)